股市暗藏玄機 當年和索羅斯一起擊潰英鎊的人大買黃金

斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)

如果有人想知道斯坦利·德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)最近是否不再看跌股市，或者適當看漲股市的話，恐怕他們要失望了。

在本周召開的索恩投資者大會(Sohn Investment Conference)上，傳奇億萬富翁、投資者德魯肯米勒告誡與會者：出售手中所持股票。

德魯肯米勒曾在1992年與索羅斯一起做空英鎊而大賺10億美元。

德魯在紐約會議講臺上表示：“大會想要我提出具體建議。我想'從股市退場' 還不能讓他們滿意”。黃金“仍是我們貨幣儲備的主要部分”。

由于美聯儲現行寬松貨幣政策以及中國經濟減速，這位億萬富翁投資者對當前的投資環境表示懷疑。

炮轟美聯儲

德魯肯米勒對美聯儲糟糕的貨幣政策大為光火。他認為低利率導致“市場一片哀鴻，用不到一周的時間來證明美聯儲的愚蠢，幾乎沒人對美聯儲唱贊歌。”他補充道，對短期刺激的沉迷與80年代締造牛市的貨幣改革形成鮮明對比。

德魯表示，“美聯儲借債度日比以往更甚。這是美聯儲歷史上第一次這么罔顧經濟數據。美聯儲鴿派傾向以及這么長時間的違背歷史常態，在我職業生涯中從未遇過”。其強調：“他們(美聯儲)眼光短淺故而作出這么魯莽的行為。”

他認為，美國公司沒有將借貸用于生產性投資，相反去年依賴“金融工程”手段，用超2萬億美元進行收購和股票回購。所有這一切最終都在公司的賬目中得以體現。據投資者表示，美國公司的運營現金流出現連年負增長，同時凈債務卻不斷攀升。

其實，德魯肯米勒對美聯儲的抨擊并沒有停止過。

德魯肯米勒稱：

根據大多數的客觀評價，我們的貨幣政策過度寬松，且持續時間為有史以來最長。除了最后的量化寬松政策，美聯儲直至今日仍實行極為平和的策略。換句話說，諷刺的是，本屆美聯儲最不依賴數據。

本屆美聯儲對于數據最為依賴，不過它只參考道瓊斯工業平均指數。這也是為什么就像德魯肯米勒認為的那樣，美聯儲“導致了魯莽的行為”、“美聯儲似乎并沒有最終的方案來阻止標準普爾指數下跌20%

三年前，我在這里批評了美聯儲的政策，但當時認為全球央行齊放水會繼續推動金融資產走高。不過如今情況已經變了，美聯儲對未來消費的透支遠超以往任何時候。企業經歷生產力低下的三年，進一步寬松的已受到限制，未來被透支，都表明牛市正走向精疲力竭。

就像我們一直說的，德魯肯米勒也準確地指出，由于美聯儲的寬松政策（誰能忘記查克·舒默（Chuck Schumer）對本·伯南克（Ben Bernanke）說道：“去工作吧，主席先生。”）意味著政客可以避免像稅制改革這樣的事情，或其他許多事。

不過，美聯儲的行為也不是沒有代價，正如德魯肯米勒所言“美聯儲正以前所未有的規模透支未來消費”。

此外，德魯也不看好中國經濟發展前景，他認為近期企圖進一步刺激經濟的亞洲國家，在一定程度上都起不到好的成效，可能會“加劇經濟產能過剩”。

他還表示，中國通過債務的累積來推動房地產和經濟增長，然而這些終將不可持續。

如果這還不夠明了，直接了當的說——德魯肯米勒十分看空股市。全球股市的波動往往預示著長期趨勢的變化，它表明股市的風險/收益在缺乏顯著低價以及/或者結構改革時呈負相關趨勢。不要指望后一種情況出現。

德魯肯米勒也認為，負收益率是“荒唐可笑的”。他看空股市，并透露了他最大的貨幣配置。他說：“有些人將其看作金屬，而我們將它作為貨幣，它仍是我們占比最大的貨幣配置”。

“它”——指的就是黃金。

德魯肯米勒是著名投資機構Duquesne Family Office的董事長兼首席執行官。在他的職業生涯中，對沖基金的年回報率能達到30%，這項記錄可謂是無與倫比。Duquesne的一位投資者表示，他的基金沒有一年是虧損的。（雙刀）

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