兩大新規實施 理財產品和互聯網貸款迎挑戰

　　2022年1月1日起，銀行業一些新的管理規定正式實施，不僅將對商業銀行的經營產生直接影響，推進銀行轉型步伐，也與銀行理財客戶息息相關。

　　資管新規元年正式到來

　　2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局聯合發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱“資管新規”），自發布之日起施行，過渡期至2021年年底。根據新規規定，從今年開始，剛性兌付的保本理財產品將不復存在。

　　北京看懂研究院研究員王永升對《證券日報》記者表示，資管新規正式實施后，銀行理財產品將全面凈值化，銀行面臨的最大挑戰就是如何做好客戶服務，這需要銀行員工具有較強的專業性。不過，資管新規“去剛兌”后，將減輕銀行資產端壓力。債券型凈值化銀行理財產品和固收+凈值化銀行理財產品將成為銀行理財新的發展方向。銀行需要加強投研力量，才能與公募基金等其他機構進行競爭。

　　此前具有高流動性、高收益性的現金管理類理財產品一度成為銀行理財向凈值化轉型的沖規模利器，但隨著過渡期的結束，這一紅利也將逐步消失。

　　2021年6月11日，銀保監會、人民銀行聯合制定并發布《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，自發布之日起施行，過渡期至2022年年底。《通知》明確了現金管理類理財產品的定義、發行單位，并明確了其投資范圍、資產久期、運作管理要求等，總體全面對標貨幣基金的監管要求，達到監管的一致性，阻斷了套利空間。

　　中信證券研究所副所長明明對《證券日報》記者表示，目前現金管理類銀行理財產品仍面臨三大挑戰：一是配置端整改壓力較大，有大量不合規的資產需要處理調整；二是投資受限，收益率走低，對投資者的吸引力減弱；三是整體競爭力不及貨基。按照《通知》的要求，預計現金管理類銀行理財產品的收益率會下降至貨幣基金的水平。

　　異地互聯網貸款受限

　　除了與理財產品相關的新規開始實施外，《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》（以下簡稱“網貸新規”）也自2022年1月1日起正式實施。

　　網貸新規對銀行機構互聯網貸款的出資比例標準和跨地域經營進行了限制，還對集中度風險管理、限額管理的量化標準提出了要求，要求各機構在2022年7月17日前有序整改完畢。

　　網貸新規指出，地方法人銀行開展互聯網貸款業務的，應服務于當地客戶，不得跨注冊地轄區開展互聯網貸款業務。無實體經營網點、業務主要在線上開展，符合銀保監會其他規定條件的除外。

　　易觀高級分析師蘇筱芮表示，網貸新規對商業銀行的影響是直接的，對商業銀行的集中度、跨區經營、核心風控能力等方面提出了要求；對互聯網平臺的影響是間接的，能夠對互聯網平臺以小規模出資放大杠桿的業務操作行為進行約束。這反映出，監管部門對金融市場參與主體實施機構監管的同時，還對對機構的業務經營、交易等方面進行全方位監管。從長遠來看，商業銀行互聯網貸款業務持續規范，有利于引導銀行助力實體經濟健康發展，更好地滿足小微企業和居民日益增長的融資需求。

　　展望未來，2022年，銀行機構踏上新的發展起點，銀行理財子公司登上更高的競技舞臺。蘇筱芮對記者表示，一方面，銀行機構可以更大力度加強投研能力建設，為客戶提供更有競爭力的理財產品，找到適合自身業務發展的新模式。另一方面，銀行理財子公司有望充分發揮自身優勢，與基金、保險、券商等其他資管機構良性競合，共同構建資管行業新格局。（記者 張志偉 見習記者 余俊毅）