新三板創新層公司數量料超預期

　　《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》發布后，全國股轉公司明確指出，自2016年6月27日起，將正式對新三板掛牌公司實施分層管理。業內人士預計，創新層名單即將出爐，正式發布的時間窗口有望鎖定在本周。多位投行人士對中國證券報記者表示，創新層公司數量可能略超過預期。與此同時，各層公司的“進退”也成為市場關注的焦點。

　　創新層名單或周末公布

　　按照此前安排，正式調整掛牌公司層級前，全國股轉系統將在官網公示進入基礎層和創新層的掛牌公司名單。有知情人士表示，本周末之前，全國股轉系統有望首次公布創新層名單。

　　國都證券相關人士表示，從三大分類標準來看，本輪沖擊創新層的公司涵蓋范圍堪稱廣泛，既囊括了盈利較高的公司，以滿足盈利能力較強、相對成熟掛牌公司的分層需求，又包括了成長性較高的公司，以滿足處于初創期、高速成長的中小企業分層需求，同時還包括做市市值要求較高的公司，以滿足商業模式新穎、創新創業型企業的分層需求。

　　根據券商初步統計結果，按照最新公布的分層標準，目前有1000家左右公司符合至少一條創新層標準，不過具體數量還有待名單正式公布。多位投行人士對中國證券報記者表示，創新層公司數量可能略超過預期。

　　基礎層公司去留受關注

　　有知情人士表示，按照相關安排，名單公布后，如果掛牌公司對分層結果有異議或者自愿放棄進入創新層的，應當在3個轉讓日內提出，全國股轉系統將視異議核實情況調整分層結果。

　　券商人士表示，掛牌公司分層之后，雖然為后續制度創新和服務創新打開空間，但是創新層公司或面臨更為嚴格的信息披露標準，同時所在層級并非一成不變，這些都給創新層公司帶來新的壓力。

　　而基礎層公司的去留更成為業內關注的焦點。有私募人士分析，目前仍有6000余家新三板掛牌公司今年無緣創新層，但從目前可行路徑來看，基礎層公司依然面臨多重選擇。

　　首先，部分優質公司在今后數年內可以繼續“趕”往創新層。目前新三板實行的是需求引導性漸進分層思路，基礎層企業只要年報披露的數據符合創新層標準，就可順利晉級創新層，享受創新層的制度紅利。其次，通過自身努力，暫時無法進入創新層的企業，依然不排除在融資等多方面受到投資人青睞。再次，“退”至四板市場也將成為部分掛牌企業的選擇。業內人士表示，一些無法進入創新層的企業受新三板資金的關注度或將下降，但這些企業卻可以在區域股權市場以較低成本得到場外市場各類孵化培育服務，等待條件符合后再轉板到新三板或更高層次的資本市場。（王小偉）

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